25 Inversiones: American Depository Receipt (ADR)

Los ADR se introdujeron por primera vez en los Estados Unidos en 1927. Representan un tipo específico de recibo de depósito global (GDR) que se emitió por primera vez en Londres y Luxemburgo. Una RDA representa una seguridad que se comercializa fuera del país de origen de una empresa. En el caso de una ADR, representa un reclamo en una compañía con sede fuera de los Estados Unidos. El ADR representa un número específico de acciones en una corporación extranjera y representa una forma para que las firmas extranjeras recauden capital de inversores en los EE. UU. Los ADR se compran y venden en las bolsas de valores de EE. UU. Al igual que las acciones ordinarias y son emitidos / patrocinados en los EE. UU. Por un banco o una firma de corretaje. (Relacionado: ¿Cómo se cobran los recibos de depósito (ADR) estadounidenses?)

Los ADR se introdujeron en respuesta a la dificultad de comprar acciones de otros países que comercian a diferentes precios y valores monetarios. Los bancos de EE. UU. Simplemente compran una gran cantidad de acciones de una empresa extranjera, agrupan las acciones en grupos y las vuelven a emitir en un intercambio con sede en EE. UU. El banco depositario establece la proporción de ADR de los EE. UU. Por acción del país de origen. Esta relación puede ser menor o mayor que 1. Por ejemplo, una relación de 4: 1 significa que una acción de ADR representa cuatro acciones en la empresa extranjera.

Existen varios tipos de ADR que las compañías extranjeras pueden utilizar para ganar presencia en los mercados de EE. UU. Existe una opción para que la seguridad se negocie en un mercado extrabursátil (OTC), que tiene requisitos menos estrictos que en un mercado cotizado. Esta descripción proporciona más detalles sobre estos tipos específicos.

Objetivos y riesgos

Los ADR ofrecen una oportunidad para que las empresas con sede en el extranjero recauden capital en los Estados Unidos. Los requisitos de presentación de las bolsas de valores y la Securities & Exchange Commission (SEC) también pueden proporcionar otro nivel de detalle y comodidad para los inversores preocupados por los requisitos de información menos estrictos en ciertas jurisdicciones extranjeras. (Relacionado: // www. Investopedia. Com / ask / answers / 06 / adshares. Asp)

Aunque los ADR se negocian en las bolsas nacionales de EE. UU., Aún representan intereses en compañías con sede en el extranjero. A continuación hay consideraciones adicionales que vienen con la inversión internacional:

Riesgo político : aunque no lo parezca, el gobierno de EE. UU. Es el más estable del mundo. Invertir en otros países generalmente conlleva un riesgo político adicional, aunque la mayoría de los mercados desarrollados tienen gobiernos similarmente estables e instituciones relacionadas.

Moneda / Riesgo de tipo de cambio : las monedas fluctúan entre sí. Como tal, el riesgo cambiario representa un factor adicional muy importante a considerar cuando se invierte en ADR y fuera de EE. UU.fronteras.

Riesgo inflacionario - La inflación representa un riesgo de pérdida de poder adquisitivo. Las empresas extranjeras están sujetas a los sistemas monetarios y las políticas de banca central de los países en los que se basan.

Cómo comprarlo o venderlo

Como se detalló anteriormente, la gran mayoría de los ADR se negocian en los mercados de EE. UU. Como tal, se encuentran entre los valores más líquidos del mundo. Los inversores pueden comprar o vender y ADR y la operación se liquidará en "T + 2" días, o 3 días, incluido el día en que se negoció el ADR, y dos días adicionales para que el efectivo se liquide y la transacción se complete.

Fortalezas

Diversificación en los mercados internacionales, pero exposición en el mercado bursátil interno y requisitos de presentación de seguridad nacional

Los ADR pueden convertirse rápida y convenientemente en efectivo

Capacidad para que las empresas extranjeras puedan reunir capital > Debilidades

Mayor riesgo político, monetario e inflacionario

Riesgo de que una empresa elimine su seguridad de ADR, que ha ocurrido desde la crisis financiera de 2008 y la regulación de Sarbanes Oxley durante la burbuja de las punto com.

Los requisitos de presentación aún no son tan estrictos como los requisitos de la empresa basados ​​en EE.UU.

Consideraciones clave

Liquidez: alta

Devoluciones históricas: alta

Protección contra inflación: media