Publicidad y solicitud

La Ley de asesores de inversión de 1940 define la publicidad como cualquier letra , notificación, circular u otra comunicación escrita dirigida a más de una persona, así como cualquier aviso en una publicación o por radio o TV que contenga:

  • Gráficos, gráficos, fórmulas u otros dispositivos utilizados para determinar cómo elegir una seguridad o cuando comprar o vender un valor.
  • Información que ofrece análisis, informes o publicaciones sobre valores o cuándo comprar o vender un valor.
  • Cualquier otro servicio de asesoramiento de inversiones relacionado con valores.

Estándares publicitarios La publicidad IA no está permitida para:
  • Referirse (directa o indirectamente) a testimonios sobre el asesor.
  • Consulte recomendaciones específicas pasadas que fueron rentables . Sin embargo, un AI puede anunciar una lista de TODAS las recomendaciones hechas en el año inmediato anterior (o más), siempre que se incluya toda la información pertinente (fecha de recomendaciones, precio de mercado en el momento de comprar, vender y actual), junto con descargo de responsabilidad en la primera página que dice: "No debe suponerse que las recomendaciones hechas en el futuro serán rentables o igualarán el rendimiento de los valores en esta lista." "
  • Anuncie que cualquier informe, análisis u otro servicio es gratuito de carga si eso no es completamente cierto . No debe haber ninguna obligación o condición de ningún tipo.
  • Representa que un gráfico, gráfico, fórmula u otro dispositivo puede (por sí mismo) usarse para determinar qué valores comprar o vender sin revelar las limitaciones al hacerlo.

Performance Advertising
La SEC ha aclarado en una declaración de orientación (la carta de Clover Capital) que la publicidad de los datos de rendimiento real estar prohibido si la publicidad:
  • Incluye resultados que no reflejan el impacto de las comisiones de corretaje, honorarios de asesoramiento y otros gastos pagados por el cliente.
  • No revela el efecto que el mercado o las condiciones económicas tuvieron en los resultados.
  • No revela si los resultados mostrados reflejan la reinversión de dividendos y ganancias de capital.
  • Hace afirmaciones sobre el potencial futuro de ganancias sin mencionar también la posibilidad de pérdida.
  • No revela (si corresponde) que los resultados de rendimiento están relacionados solo con un grupo selecto de clientes de IA.
  • Compara los resultados con un índice sin revelar todos los hechos importantes relevantes para la comparación.
  • No revela ninguna condición material, objetivos o estrategias de inversión utilizadas para obtener los resultados.

Restricciones sobre cargos
Existen pocas restricciones específicas sobre los honorarios dentro de la Ley de asesores de inversiones de 1940 o la Ley de valores uniforme (Uniform Securities Act). La tarifa de asesoramiento no debe ser "irrazonable", lo que significa que, en general, debe estar en línea con lo que cobran otros asesores. Conforme a la Ley Uniforme de Valores, se permiten los siguientes tipos de acuerdos de honorarios:
  • Tasas basadas en un porcentaje de activos bajo administración.
  • Monto fijo en dólares anuales por los servicios acordados.
  • Comisiones de corretaje en comercios realizados para clientes.
  • Ajuste las tarifas que incluyen todos los servicios (administración de activos y tarifas de transacción) en una sola tarifa anual.

Como se mencionó anteriormente, las tarifas basadas en el desempeño generalmente están prohibidas. Solo dos tipos de clientes pueden cobrar dicha tarifa:
  • Empresas de inversión registradas (fondos mutuos);
  • Una persona con un valor de cuenta superior a $ 1 millón (Ley Uniforme de Valores); o
  • Una persona con un valor de cuenta superior a $ 750, 000 Y un valor neto de al menos $ 1, 500, 000 (Ley de asesor de inversiones).

En estos casos, se permite una tarifa basada en el rendimiento conocida como "tarifa de punto de apoyo". Una tarifa de punto de apoyo estipula que se pague una tarifa base al asesor, con tarifas adicionales permitidas para el rendimiento por encima de un punto de referencia específico. Sin embargo, esto solo está permitido si la tarifa base se reduciría igualmente para un rendimiento inferior por debajo del índice de referencia.