Diageo: ¿finalmente se beneficia del 'año de transición'?

Las acciones del mayor fabricante de licores del mundo, Diageo PLC (DEO DEODiageo135. 36 + 0. 24% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), han saltado alrededor del 12% en 2017. Los inversores ahora están considerando si la reciente iniciativa de transformación de la empresa de bebidas alcohólicas con sede en Londres, en la que apuntó a reestructurarse después de la renovación del equipo de gestión, medidas de mejora del rendimiento y planes de reducción de costos .

Analistas optimistas

El fabricante británico de licores y cervezas parecía estar en el camino correcto después de publicar sus mejores resultados financieros en tres años a fines de enero. La recuperación de la demanda de bourbon, whisky escocés y tequila en los Estados Unidos, junto con el crecimiento en el segmento escocés de la firma en los mercados emergentes, ayudó a Diageo a superar las estimaciones de Wall Street en el informe interino. Para el período de seis meses finalizado el 31 de diciembre, la ganancia neta de 1.51 billones de libras ($ 1 .9 billones USD) reflejó un aumento del 7% respecto del año pasado, mientras que las ventas netas aumentaron 4% sobre una base orgánica y 15% sobre una base informó de base a 6. 42 mil millones de libras ($ 8. 05 mil millones). En EE. UU., El mercado más rentable de la empresa, las ventas orgánicas aumentaron un 3. 6% en comparación con el mismo período del año anterior. Si bien el efecto del Brexit sobre la libra hizo que las exportaciones de Diageo fueran más baratas en el exterior, el presidente ejecutivo de Diageo, Iván Méndez, le dijo a Bloomberg que confiaba en que la firma continuará desempeñándose independientemente de la moneda. (Ver también: Diageo se dirige al floreciente mercado indio .)

Junto con un equipo ejecutivo y una reestructuración de la junta directiva, el analista prevé el nombramiento del nuevo presidente de Diageo, anunciado en mayo de 2016, trayendo consigo cambios más positivos. Javier Ferrán llega a la firma con experiencia en el segmento de consumo y espacio de capital privado, y recientemente trabajó en Bacardi como presidente y CEO. Si bien un enfoque en las ventas impulsado por datos resultó en que la empresa recibiera un impacto en los ingresos en 2014 y 2015, los analistas prevén el cambio que resultará en un negocio más fluido y un precio de las acciones más alto a medida que las ventas se vuelvan más consistentes.

El analista de Janus Capital, Greg Kuczynski, habla sobre el lado positivo de la medida al proporcionar a Diageo datos en tiempo real para acelerar la previsión, la toma de decisiones y la innovación. Sin embargo, el analista dice que a la luz del cambio, muchas tiendas de inversión "probablemente se alejaron de una empresa como Diageo porque simplemente no quieren tener exposición a los ciclos de almacenamiento y liquidación de existencias que pueden ser tan dolorosos". "Los principales accionistas de Diageo, incluido Janus Capital, ven claramente las ventajas del movimiento como una desventaja a la baja, lo que indica que los datos han aumentado el tiempo de salida al mercado de los productos y los mejores resultados de los experimentos de ediciones limitadas de Johnnie Walker.

Osos: "Inversores, no te lleven lejos"

Los analistas como Alicia Forry de Liberum son menos optimistas, advirtiendo que los inversores "no deberían dejarse llevar" después del informe interino de Diageo sobre enero.26. Forio bajó la calificación de DEO para vender en enero, lo que indica que la mejora de la compañía ya se ha cotizado en sus acciones. El analista destacó el lado negativo de las mediocres ventas de cerveza y vodka de Diageo, con sus icónicos productos Guinness stout y Smirnoff que atribuyen al crecimiento plano y una disminución del 2%, respectivamente, en el período más reciente. Además, mientras el fabricante británico de licores vio crecer su negocio de bourbon casi un 30% en la primera mitad del año, los analistas observan que la posición general de Diageo en el mercado de alto crecimiento sigue siendo relativamente pequeña en comparación con rivales como Brown-Forman Corp, con sede en Kentucky. . (BF-B).

El viernes, los analistas de Goldman Sachs rebajaron la calificación de DEO para vender desde neutral, destacando los vientos negativos negativos de una desaceleración en el mercado de bebidas espirituosas de los EE. UU. Y las presiones sobre los precios como factores de crecimiento.

¿Mejor solo?

Avanzando, los analistas especulan que Diageo podría beneficiarse de una venta masiva de su división cervecera para centrarse únicamente en licores después de la escisión de su negocio del vino en 2015.

"Las empresas no cambian de la noche a la mañana, sin embargo creemos Diageo podría comenzar a verse diferente ", dijo Edward Mundy, analista de Jefferies, que prevé más actividades de reducción de costos y fusiones y adquisiciones en torno a una posible adquisición de Moët Hennessy como una ventaja para el líder mundial de bebidas espirituosas. (Ver también: Diageo considera la apertura de Guinness Factory en los EE. UU. .)

Acciones de Diageo, cerrando aproximadamente un 0. 5% el viernes a $ 115. 58, han ganado aproximadamente 7% en los últimos 12 meses, y están cotizando a una relación precio / ganancia de 25. 4, lo que le da a la compañía una capitalización de mercado de alrededor de $ 72. 4 mil millones. El rival de DEO en Estados Unidos Constellation Brands Inc. (STZ STZConstellation Brands Inc218. 13 + 0. 23% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), también ha subido un 7% desde hace un año , cotizando a $ 162. 07 por acción o 26. 33 veces las ganancias y con una capitalización de mercado de $ 31. 72 mil millones. La estimación del objetivo a un año de los analistas en las acciones de DEO sigue en $ 122. 14, lo que representa un 5.7% de ventaja desde el cierre del viernes.