Spreads de mercado entre mercados y dentro del mercado

El mercado de bonos está tallado en diferentes sectores según el emisor. Por lo general, estos sectores son:
1. Valores del Gobierno de los Estados Unidos
2. Valores de la Agencia Gubernamental de los Estados Unidos
3. Valores municipales
4. Bonos corporativos
5. Bono con respaldo hipotecario
6. Bonos respaldados por activos
7. Bonos extranjeros

Estos sectores también se pueden desglosar aún más. Por ejemplo, en el Sector Corporativo, los emisores pueden clasificarse en una y, a veces, más categorías como industrial, servicios públicos, financieros y bancarios.
Los márgenes tienden a ser más anchos cuanto más lejos uno sale de la curva. Los diferenciales pueden basarse en sectores individuales o cruzarse entre ellos.

Spreads del sector Intermarket
Los diferenciales del sector Intermarket se ocupan de los diferenciales de rendimiento entre dos bonos en diferentes sectores del mercado. El más popular de estos es una seguridad no del Tesoro en comparación con una seguridad del tesoro comparable. Una seguridad del tesoro comparable sería una con la misma madurez.

Spreads intrasectoriales del sector
Los diferenciales del sector intrasector se ocupan del diferencial de rendimiento entre dos bonos en el mismo sector del mercado. Esto se puede hacer mediante el desarrollo de una curva de rendimiento que sea similar a la curva de rendimiento del tesoro, pero en lugar de ello, utilice los valores de los emisores para desarrollar la curva.

Algunos otros factores que afectan los diferenciales entre los bonos además del vencimiento son el riesgo de crédito, las opciones que los bonos puedan tener, la liquidez de los emisores y la categoría impositiva de los inversores que reciben pagos de intereses.

Spreads de crédito y su relación con la actividad económica
A Credit Spread es el diferencial de rendimiento entre valores distintos del tesoro y del tesoro. Estos son iguales en todos los aspectos, excepto sus calificaciones crediticias individuales. Esto significa que sus vencimientos son los mismos y que no hay opciones lanzadas en la ecuación.


¡Cuidado!

Es importante observar que los diferenciales aumentan con el vencimiento y las calificaciones crediticias más bajas.

Los márgenes interactúan con el crecimiento económico o disminuyen de dos formas principales:

1. Se estrecha o se estrecha <,: cuando la economía está creciendo, los flujos de efectivo están aumentando. Por lo tanto, una corporación debería tener un tiempo más fácil para pagar su deuda. Las personas comprarán más valores distintos del Tesoro que títulos del Tesoro porque la mayor actividad económica reduce el riesgo de incumplimiento, lo que hace que los diferenciales se ajusten. 2.

Se expanden los diferenciales : cuando la economía se debilita o se ralentiza, los diferenciales se amplían. Cuando esto sucede, la posibilidad de incumplimientos aumenta porque los flujos de efectivo están disminuyendo. Las personas venderán o venderán valores que no sean del Tesoro para valores del gobierno porque hay menos posibilidades de que el gobierno incumpla con su deuda en comparación con una corporación.Esto también se conoce como un vuelo a la seguridad.