Invertir en calidad, no en cantidad

Por extraño que parezca, la mayoría de los inversores cometen un error muy básico cuando hacen inversiones. Eligen la cantidad por encima de la calidad. Psicológicamente, a las personas les resulta muy atractivo poseer 10,000 acciones de una acción de $ 1 contra 100 acciones de $ 100. Mientras tanto, los inversores no olvidan que el tamaño de la pizza no ha cambiado: es simplemente 100 rebanadas o 10, 000 rebanadas. La dolorosa realidad es que al elegir la cantidad por encima de la calidad, la falta de calidad aumenta el riesgo asumido, lo que lleva a los inversores a vender a la primera señal de problemas.

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Keep it Simple Warren Buffett, quizás el inversionista más exitoso del mundo, tiene una capacidad única para realizar inversiones muy sofisticadas que han creado un gran valor para su holding Berkshire Hathaway (NYSE: BRK. A BRK. ABerkshire Hathaway Inc276, 556. 00-0. 04% Creado con Highstock 4. 2. 6 , BRK. B BRK. BBerkshire Hathaway Inc184. 49-0. 06 % Creado con Highstock 4. 2. 6 ). Sin embargo, como Buffett le dirá, las inversiones más exitosas que crearon el mayor valor para Berkshire fueron aquellas en las que Buffett eligió la calidad sobre la cantidad. Buffett realizó una gran inversión en Coca-Cola (NYSE: KO KOCoca-Cola Co46. 23 + 0. 11% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) en el 1980s. El costo de esa inversión fue de aproximadamente $ 1. 3 mil millones. Hoy, esa participación vale alrededor de $ 14 mil millones. Lo que esa ganancia no refleja son los dividendos que Berkshire ha recibido cada año por su propiedad en Coke. Berkshire posee aproximadamente el 9% de las acciones de Coke.

En 2011, Coke pagó $ 4. 3 mil millones en dividendos, $ 360 millones de los cuales fueron a Berkshire. Las mayores inversiones bursátiles de Berkshire han sido pesadas en calidad, ya que Buffett valora profundamente los intangibles como marcas, liderazgo de mercado y negocios duraderos.

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Aburrir es la calidad Al final del día, los precios de las acciones se basan en el crecimiento de las ganancias. Las compañías de la más alta calidad son aquellas con registros consistentes de rentabilidad. Las industrias emocionantes pueden ser rentables, pero invitan a mucha competencia, lo que en última instancia sirve para erosionar la rentabilidad. Las empresas aburridas no invitan a la competencia y, como tales, en general pueden contar para generar ganancias consistentes a un ritmo aceptable de crecimiento. WD-40 (Nasdaq: WDFC WDFCWD-40 Co112. 55-0. 31% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) es un gran ejemplo. La compañía fabrica un producto aburrido que ha estado en uso durante décadas.

Sin embargo, las ganancias de WD-40 no son aburridas. Los inversores pueden contar con alrededor de un 2. 5% de rendimiento por dividendo cada año.La misma idea con The Hershey Company (NYSE: HSY HSYThe Hershey Co107. 77 + 0. 02% Creado con Highstock 4. 2. 6 ). Candy no cambia mucho y no hay miedo al riesgo tecnológico en el chocolate. Y la gente siempre comerá un poco (quizás mucho) de dulces. Por lo tanto, no es de extrañar que HSY tenga un rendimiento sobre el capital (ROE) que excite a cualquiera: un ROE superior al 70%. En el entorno actual de tasa de interés del cero por ciento, el dividendo del 2. 3% es tan dulce.

The Bottom Line La inversión beneficia a aquellos que son pacientes y daña a quienes buscan emoción. El paso del tiempo permite que el capitalizar comience a funcionar, que es el mayor valor que crea fuerza en la inversión. Invertir en calidad debe ser un punto de partida para todos los inversores.

En el momento de escribir este artículo, Sham Gad no tenía acciones en ninguna de las compañías mencionadas en este artículo.